1958年出生在浙江舟山,是家中最小的孩子,父親是香港一家遠洋輪船公司的海員。苗僑偉5歲時隨母親到香港定居。20歲時,在古董傢具店當學徒。
1980年,苗僑偉參加TVB第9期藝員訓練班,同年簽約tvb出道,並在當年出演電視劇《上海灘》,飾演一個學生。
1981年,與黃日華主演《過客》,飾演歐陽剛,開始擔任男主角。
1983年,出演《射鵰英雄傳》,憑藉楊康一角成名,這部讓很多80後將其奉為童年經典的電視劇,可以說是苗僑偉早期的登頂之作,苗僑偉飾演楊康更為貼近原著,他將楊康這個複雜的人物演繹的與原著絲絲入扣,卻讓人恨不起來,在很長一段時間裡,觀眾們經常衝著苗僑偉喊看」楊康」。
因為這個角色精彩演繹,從此以後,苗僑偉、梁朝偉、劉德華、湯鎮業、黃日華被稱為「無線五虎將」。
1985年,苗僑偉與梁朝偉、劉德華、湯鎮業、黃日華合作主演TVB台慶劇《楊家將》,飾演楊延輝。
1988年,參演電影《江湖接班人》,飾演退休江湖大佬「三哥」,因為角色塑造的傳神,有了暱稱「三哥」。
1989年,參演電視劇《浴火鳳凰》,之後便退出娛樂圈,開始經商。1987年,創辦藝視眼鏡,創立M3Begin眼鏡品牌。1996年在加拿大開設分店,開拓加拿大市場。1997年在東莞設創威眼鏡製造廠,1998年正式發展中國內地市場。
在2004年,已經進入不惑之年的苗僑偉,再次做出一個讓人驚訝的決定,將眼鏡公司賣掉,並於2004年重新回歸演藝圈。2006年,與歐陽震華、宣萱主演《賭場風雲》,飾演亦正亦邪、求目的不擇手段、卻愛情專一的「喬正初」。
2010年8月,11月,與黃日華主演台慶劇《刑警2010》,飾演重案組高級督察「米安定」,這是繼24年前合作電視劇《楊家將》之後,再次合作。
2016年,在蔣家駿執導的電視劇《射鵰英雄傳》裡飾演飾演「東邪」黃藥師。
事業上起起伏伏的苗僑偉,在感情上非常專一,讓人羨慕。
1982年,因參演《飛越十八層》,苗僑偉與戚美珍相識,1990年結為夫妻。1991年女兒苗彤出生,1993年兒子苗准出生。2013年11月,22歲的女兒苗彤大學畢業。
兒子苗俊今年26歲了,比老爸都高了。苗彤相貌出眾,身材豐滿有氣質,不過要和年輕時的三嫂對比可要遜色許多,當年的戚美珍是有名的電眼美女,要不是一早被三哥追求,不知要迷倒多少圈中男士。
如今苗僑偉已經61歲了,三哥三嫂結婚29年恩愛如初未曾鬧過緋聞,祝他們在以後的生活中快快樂樂!