橋水基金，全世界頭號對沖基金；雷•達里奧(Ray Dalio)，橋水基金創始人。

不管是橋水基金，還是達里奧，都非常低調，儘管他們曾經創下了45%回報率的全球大型對沖基金新紀錄。

然而，世事難預料，橋水的創始人達里奧卻一反常規，對特朗普發出了警告。


作為橋水基金創始人的雷•達里奧，不但研究如何在金融市場上，攫取最大的收益率，還對風險和失敗，下了大力氣研究。

其中，最成功的案例是達里奧成功預測了2008年美國次貸危機。

這並不是馬後炮式的自吹自擂，達里奧從2007年12月開始，就到美國財政部「上訪」，警告這場次貸危機的可能性和危險性。當然，包括當時部長的Henry Paulson，財政部上上下下都以為遇到了神棍。


而達里奧沒有氣餒，他又走訪美國白宮，向決策者警告目前的美國銀行系統，正在面臨巨額虧損的風險。

他的這番努力最終付之東流，直到雷曼兄弟倒閉，次貸危機愈演愈烈席捲全球，美國政府的高層們，才想起了達里奧先前的預測和分析。


當然，橋水基金也不是善男信女，畢竟要賺錢。就在達里奧四處奔走發出警告的時候，他同時下令——做空美國。

2008年，銀行都保不住，更何況對沖基金。而就在這一年，橋水逆市凈值增長，最好情況下達到了9.5%，達里奧一戰封神。


到了2011年，達里奧又成功預測了歐債危機。那一年，全球對沖基金平均虧損5%，而橋水創下45%的最高回報率，這是全球大型對沖基金的紀錄。

而這一次，達里奧在自己的新作《Big Debt Crises/債務大危機》里，又開始預測「美國危機」了——如果特朗普連任，那麼，將會有一場經濟危機在前面等他。


在達里奧看來，人們更容易銘記歷史，卻往往忽視當下，這導致了投資市場的不確定性，這也是他提出「15年一次大型債務危機」的主導思想。

他分析總結了過去100年中，發生過的48次性經濟危機，大都是由於債務引發，而且，都是像因果輪迴一樣，在反覆出現。


為什麼會出現這種情況？

根據達里奧的分析，認為這是債務和債權不平衡所導致。現實世界中，沒有讓二者達到平衡的手段，因此，危機從不缺席，只會按時到來。

所以，從達里奧的角度來看，目前特朗普的經濟政策，就是在讓目前的經濟形勢，更加走向極端。


一方面是美聯儲加息，利率大幅上行，快過市場預期；一方面是資產價格波動，走向拐點。

「未來2-3年，危機就要出現。」

這就是達里奧的判斷和預見，也是現在美國經濟的現狀。

如果特朗普不顧危機，只想謀求下一屆的連任，那麼，當他再次宣誓時，危機會來敲門。