中俄等多国向美元亮剑后，美元的三张“底牌”正遭遇深度阻击！

2018-09-29

过去几十年中，美元一直主宰着世界货币体系，一是美元与石油强行绑定在一起，几乎全世界的石油交易都不得不使用美元，这就带动了一系列大宗商品交易的货币风向；二是美国在1971年私自废除布雷顿森林体系金本位汇兑制，全球货币被迫采用美元本位汇兑制；三是，美元通过对SWIFT国际清算支付体系的呼风唤雨，进而间接掌控了国际货币间的汇兑业务。可以说，后两者是对石油美元垄断地位的助攻。这三张美元的“底牌”往往牵一发而动全身。

一旦有一些经济体不顺从美元，它的石油或一系列大宗商品交易则有可能受到美元的各种金融限制，石油出口国无法正常接收海外汇款，石油进口国或也无法正常购买石油，这将同时导致两个经济体分别因为美元和石油出现流动性停滞。亦如美元近期对伊朗原油和经济的限制，而韩国已经完全停止进口伊朗石油，成为第一个把伊朗石油进口量降至零的国家。

不过，迹象表明，在美元信用不断下降的趋势下，美元垄断地位近期正遭遇到了全球多国的深度阻击，而被阻击的目标或正是石油美元、美元本位制以及美元对全球支付系统的控制这三张“底牌”。

我们知道，今年3月原油人民币期货合约诞生以来，目前上海原油期货已经成为全球第三大原油期货市场，市场规模已迈入世界前三名。来自新加坡、美国、英国等的涉油企业、涉油贸易公司、金融机构以及基金公司等境外投资者已顺利开展了原油期货交易。海外投资者的参与程度不断加深，国际交易者持仓量占比从上市两个月时的5%提升至目前的15%左右。而俄罗斯已在向中国出口原油过程中，创立了部分无美元化交易环境，向美元亮剑。

另据路透社今年5月报道，中国一家石油企业已经签署了首笔以人民币原油期货计价的中东原油进口协议，并且计划签署更多此类合约。目前，俄罗斯、伊朗、委内瑞拉、安哥拉、尼日利亚、卡塔尔、阿联酋、伊拉克，至少这8个石油国或正纷纷向石油人民币倾斜。同时，这些石油国与其他市场交易石油过程中，或也增加了人民币的想象空间。《日经亚洲评论》近期报道称，亚洲地区的人们值得考虑储蓄人民币和日元用于石油交易。分析认为，石油美元这一多个石油国的“梦魇”，或正随着人民币等非美元货币用于石油交易而变得黯然失色。

图片来源psuv

美元本位制垄断地位下降，主要体现在全球多个央行对黄金及非美元货币的重视程度越来越高。我们近期提及，荷兰、德国、瑞士、奥地利、比利时、匈牙利、土耳其、委内瑞拉这8个国家的央行已相继宣布运回或计划运回此前存储在美国等地的黄金。另据世界黄金协会（WGC）近期公布报告显示，全球各国央行增持黄金储备的趋势还在继续。今年上半年总计买入193.3吨黄金，同比增长8%。这是2015年以来，各国央行黄金增持量最大的一个上半年。

数据来源WGC

值得注意的是，在这其中，俄罗斯、土耳其和哈萨克斯坦央行占比达到86%。另有分析认为，俄罗斯与土耳其近乎于清仓式减持美债的相当一部分资金都用于囤积实物黄金了。从3月到7月，俄罗斯共减持的美债总数为811.93亿美元，减持比例达到84.49%。与此同时，从去年10月至今年7月，土耳其累积减持美债至少达300多亿美元。

值得注意的是，还有一些央行也开始了增持黄金，譬如埃及央行自1978年以来第一次增持黄金，还有印度、印尼、泰国和菲律宾央行也开始进场买入。吉尔吉斯斯坦央行近期也表示，该国也正在大量囤积黄金，并希望其国际储备中的黄金比例能从16%增加至50%。分析认为，全球各央行越重视实物黄金，越说明，布雷顿森林体系金本位制或正在重新回归全球视线，挑战美元本位制。

数据来源WGC

与此同时，美元主导的SWIFT全球支付系统的日子或也再不像从前那么安然若素了。近日，欧盟代表费德里卡·莫盖里尼表示，英国、法国、德国、俄罗斯、中国和欧盟将合作创建了一个新的协议—专门机制(SPV)，而SPV将绕过美元为主导的SWIFT系统汇款，实现与伊朗原油的相关经贸结算。而德国8月就呼吁，建立一个独立于美国的全球支付系统，进而打破被美元垄断多年的全球货币交易系统。紧接着，法国财长勒梅尔表示，法国与德国一道，决定创造一个独立的欧洲或者法德融资工具。“我希望欧洲不是附属，这意味着拥有完全独立的融资工具，目前尚不存在这样的工具。”

值得一提的是，据俄罗斯卫星通讯社9月28日晚间报道称，环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）将开发出中文支持系统。这样，中国金融机构将更容易进行国际支付。我们知道，中国的金融机构通常识别收发银行的中文标识，从而导致跨境结算出现困难，通过SWIFT的上述决定，不难看出，其正在顺应中国金融机构国际化的趋势。

图片来源Reuters

不过，俄媒称，中国对SWIFT并不特别依赖。正如我们近日多次强调，因为人民币也在积极发展自己的SWIFT替代型支付系统，并在今年5月推出人民币跨境支付系统(CIPS)二期，事实上，早在2015的第一阶段，就已经有11家当地和8家国外清算行加入到该系统中，而到了第二阶段，又有10家中外银行进入该系统，截至目前，CIPS共有31家境内外直接参与者，695家境内外间接参与者，实际业务范围已经延伸到140多个国家。这些迹象再次表明，美元主导的SWIFT全球货币支付系统也正在面临来自于东西方各种全新支付系统的挑战。

无独有偶，德国著名经济学家Max Otte近日也对美元主导的经济垄断发声，他说，欧盟非常有必要找到可行的解决方案，以保护欧洲国家免受不可预测的次级冲击。“另据华尔街日报今年稍早前报道，法国财长勒梅尔曾表示，“法国希望与中国和俄罗斯增进经贸往来。”“法国正在由一个非常排他的跨大西洋贸易关系主导的世界转向一个更加平衡的世界，法国的目标是建立一个经由俄罗斯连接欧洲和中国的经贸主干道。”